Что такое опцион

Опцион (на англ. Option — выбор, желание, усмотрение) — это один из производных финансовых инструментов товарного, фондового или валютного рынка. Он представляет собой договор, по которому потенциальный продавец или потенциальный покупатель получает право, но не обязательство, совершить продажу или покупку актива по заранее оговорённой цене в определённый момент времени в будущем или на протяжении определённого отрезка.

Опцион — это контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по установленной цене на определенную дату или раньше.

Опцион — это производный инструмент финансового типа, при покупке которого у инвестора появляется право (но не обязанность) осуществить покупку или продажу в будущем актива, лежащего в его основе, по стоимости, зафиксированной в момент покупки. Лицо, продающее данный контракт берет на себя обязательство передать покупателю опциона базовый актив по условленной цене (даже если ему будет это не выгодно).

Опцион в переводе с английского языка означает выбор, что отчётливо даёт понятие главного его качества: трейдер имеет широчайшие возможности определения конкретных условий опциона, наиболее удовлетворяющих его интересам, но он не обязан покупать или продавать актив, лежащий в основе опциона. Держателю опциона дается право на совершения сделки, но не обязательство.

Опционный контракт называют ассиметричным инструментом, так как положения покупателя и продавца в сделке неравнозначны. Предельный риск покупателя опциона лимитирован размером премии, которую он платит продавцу, при этом потенциально-возможный риск продавца может быть беспредельно высоким. Одновременно с этим максимальный доход продавца ограничен размером полученной от покупателя премии, а прибыль покупателя в теории может быть бесконечно большой.

Торговля опционами служит двум целям: страхованию рисков изменения цен и извлечению спекулятивной прибыли. Однако, в отличие от других производных инструментов, опционы интересны возможностями их комбинирования в опционные стратегии. Активами, лежащими в основе опционных контрактов, могут быть:
— обыкновенные и привилегированные акции;
— биржевые индексы;
— валюты;
— фьючерсы на биржевые товары (энергоносители, металлы, зерновые и т.д.);
— процентные ставки и облигации.

Рассмотрим конкретный пример. Допустим, вы считаете, что цена на пшеницу нового урожая будет выше сложившейся в настоящий момент на рынке. Приобретая опцион на ее покупку по существующим в данный период времени рыночным ценам, вы платите продавцу премию — незначительную часть стоимости товара. В будущем, если ваши предположения оправдались, покупая пшеницу по «старым» ценам, вы существенно сэкономите. А если цена зерновых, вопреки прогнозам, понизится, то вы имеете право отказаться от сделки, потеряв уплаченную ранее премию.

Содержание

История опционов

Всю историю опционных рынков можно разделить на два периода — небиржевой и биржевой.
Первые упоминания об опционах датируются вторым тысячелетием до нашей эры. До 1973 года существовали небиржевые опционы на товары и акции.
Родоначальником биржевой торговли опционами является Чикагская торговая палата (биржа) — CBOT, создавшая к началу 1973 года специализированный филиал — Чикагскую биржу опционов (CBOE).

26 апреля 1973 года CBOE открыла свои двери. Объем торгов в первый день составил 911 опционных контрактов на 16 акций. Помимо стандартизации условий опционных контрактов, биржа ввела систему маркет-мейкеров для рынков акций, включенных в листинг, и также отвечала за Опционную Клиринговую Корпорацию (ОСС) — гаранта всех опционных сделок.

После этого рост биржевого рынка опционов происходил темпами, не поддающимися описанию:
Американская фондовая биржа (АМЕХ) включила опционы в свой листинг в январе 1975 года.
Филадельфийская — в июне.
Успех биржевого рынка, в конечном счете, ускорил развитие опционов в том виде, котором мы их сегодня наблюдаем.

Продолжалось введение новых продуктов:
— с 1981 года — процентные опционы (на облигации, ипотеки, казначейские вексели);
— с 1982 года — валютные опционы, опционы на фьючерсные контракты на облигации;
— с 1983 года — опционы на биржевые индексы, опционы на фьючерсные контракты на биржевые индексы.

Опционная торговля получила наибольшее распространение в США, основные объемы торговли опционами проходят именно на американских биржах:
Чикагская товарная биржа (CME),
Американская фондовая биржа (AMEX),
Нью-Йоркская фондовая Биржа (New York Stock Exchange).

Основная площадка для торговли опционами в Европе — Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE).
В России возможность торговать опционами предоставляет секция FORTS биржи РТС.

ВИДЫ ОПЦИОНОВ

Опционы можно классифицировать следующим образом:
— по типу – колл или пут;
— по базисному активу – товар, акции, валюта, фьючерсы;
— по стилю – европейский, американский, азиатский;
— по типу расчетов – с уплатой премии или без уплаты премии;
— по рынку обращения.

Типы опционов

Существует два типа опционов.
Опцион колл (call) предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Его также называют опционом на покупку.
Опцион пут (put) дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Его также называют опционом на продажу.
Для держателя опциона право на покупку или продажу не является обязательством, то есть он может не использовать это право.

Виды опционов в зависимости от базисного актива

В зависимости от базисных активов различают следующие виды опционов:
Товарный опцион, предоставляющий покупателю право купить или продать определенное количество товара по цене использования опциона до определенного срока.
Фондовый опцион, в основе которого лежат обыкновенные акции корпорации.
Валютный опцион, дающий право на покупку или продажу определенного объема иностранной валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.
Опционы на наличные товары — процентные опционы, на ценные бумаги с фиксированной доходностью.
Опцион на индекс, объектом которого является величина кратная определенному фондовому индексу.
Опцион на процентную ставку должен быть оплачен заранее по определенной процентной ставке.
Опцион на фьючерсный контракт, дающий право на покупку или продажу фьючерсного контракта с заданным месяцем поставки и определенным базисным активом. Обычно срок базисных фьючерсных контрактов заканчивается вскоре после даты истечения опционного контракта.
Существует также ряд более редких и сложных видов.

Стили опционов

Важной характеристикой опционов является их стиль. Стиль может быть американским, европейским и азиатским. При этом географическая привязка опциона не имеет значения, например, можно купить американский опцион на европейской бирже.
Американский стиль – опционный контракт может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока.
Европейский стиль – опционный контракт может быть исполнен только по истечении срока.
Азиатский стиль – опцион исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки. Операции с такими опционами проводятся на внебиржевых рынках, типичны для валютных рынков и рынков металлов.
Биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими и азиатскими.

Виды опционов по типу расчетов

Существует два вида опционов по тиру расчетов: с уплатой премии и без уплаты премии.
Опционы, по которым покупатель выплачивает продавцу премию непосредственно в момент заключения сделки называются опционами с уплатой премии.
Премия опциона — это сумма денег, уплачиваемая покупателем опциона продавцу при заключении опционного контракта. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем. Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. Кроме этого, существуют математические модели, позволяющие вычислить премию на основе текущей стоимости базового актива и его стохастических свойств (волатильности, доходности, и т. д.).
Опционы без уплаты премии существуют только на фьючерсы.

Виды опционов по рынку обращения

Существует два вида опционов по рынку обращения: биржевой и внебиржевой.

Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами. Для них биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участниками торгов оговаривается только величина премии по опциону, все остальные параметры и стандарты установлены биржей. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день.

Внебиржевые опционы не стандартизированные, они заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники при заключении сделки. Основными покупателями внебиржевого рынка являются крупные финансовые институты, которым необходимо хеджировать свои портфели и открытые позиции. Им могут быть нужны даты истечения, отличные от стандартных. Основными продавцами внебиржевых опционов являются в основном крупные инвестиционные компании.

Как это ни парадоксально, но внебиржевой рынок развит гораздо сильнее, нежели биржевой, даже несмотря на отсутствие системы гарантийного обеспечения и высокого уровня ликвидности на нем. Объясняется это тем, что виды опционов внебиржевого рынка более гибкие и больше ориентированы на конечного потребителя.

Биржи предпринимают попытки сместить внебиржевую торговлю на биржевое рыночное пространство. Появились FLEX-опционы, условия по которым позволяют варьировать даты истечения и страйк-цены.

ХАРАКТЕРИСТИКА ОПЦИОНА

Опцион в обязательном порядке имеет:
Базовый актив – то есть тот актив, право купить или продать который приобретается;
Тип – call или put;
Дату исполнения;
Премию или цену опциона (страйк) – обозначает плату за право осуществить сделку в будущем, которую платит покупатель продавцу в настоящем. Эту информацию можно почерпнуть из заголовка. Например, код опциона SBRF-12.14 141014CA 4500 расшифровывается следующим образом:
SBRF – опцион на фьючерсный контракт на акции Сбербанка;
12.14 – дата исполнения фьючерса;
141014 – последний день обращения опциона;
С – call-опцион;
А – «американский»;
4500 – страйк-цена.

Исполнение опциона

Чтобы исполнить опцион, трейдер должен направить уведомление либо продавцу, если опцион куплен у дилера, либо гаранту (клиринговой организации), если он куплен на бирже. После получения правильно составленного уведомления назначается продавец опциона. В зависимости от его типа продавец обязан занять либо длинную, либо короткую позицию в базовом контракте (купить или продать базовый контракт) по установленной цене исполнения.

Преимущества опционов:
1. Открытие опционных позиций требует меньших сумм, чем на рынке спот.
2. Вы сами выбираете цену исполнения, дату истечения и актив опционного контракта.
3. Дает массу возможностей для хеджирования.
4. Можно ограничить свои риски, не ограничивая при этом потенциальные прибыли.

Полезная информация

Как повысить цены и не потерять клиентов

Многие компании вынуждены повышать цены, чтобы удержаться на плаву.

Что такое опционы простыми словами и их риски

Однако после таких действий возникает угроза потери клиентов. Чтобы этого не произошло, владелец бизнеса должен заранее разработать специальную стратегию повышения цен, пригодную только для его компании.

Однако есть и некоторые общие рекомендации относительно ценовой политики в нестабильные времена. Следуя им, бизнесмен сможет удержать свою аудиторию.

Стратегия разумного повышения цен

  1. 1.Не делайте резких движений. Цены следует повышать постепенно. Если цена выросла не более чем на пять процентов, клиент, скорее всего, посмотрит на это сквозь пальцы или, в крайнем случае, слегка возмутится, но к конкурентам не пойдет. Однако подорожание товара на 15-20% наверняка будет замечено и осуждено. С некоторым количеством постоянных покупателей придется расстаться.

    Существует еще один деликатный способ увеличить прибыль: ввести плату за опциональные услуги (например, доставку товара), которые ранее были бесплатными. Клиенты, никогда не использовавшие эту возможность, ничего не заметят. Остальные же, скорее всего, смирятся.

  2. 2.Начните с нескольких товарных позиций. До того, как повысить цены на все товары и услуги, можно провести маркетинговый эксперимент. Для этого выберите один товар, увеличьте его цену и проследите, как на это отреагирует покупатель. Если изменение стоимости не вызвало выраженного протеста, повторите все то же самое с другими товарами.

    В некоторых случаях практикуется дифференцированное повышение: одной категории клиентов (не самых важных для компании) товары предлагаются по новой цене. Если их продолжают покупать, то можно поднять цены и для всех остальных клиентов, включая наиболее ценных. Делать это нужно последовательно и без перегибов.

  3. 3.Будьте дальновидными. Если в основе вашей деятельности лежит собственное производство, вы, как правило, пребываете в зависимости от поставщика сырья. Цены на сырье находятся вне вашей власти, они могут меняться под давлением обстоятельств, и к этому нужно быть готовым. Так, если вы занимаетесь перевозками, вам всегда придется оглядываться на цену бензина.

    Предугадать колебания цен невозможно, поэтому нужно быть дальновидным: заранее спланировать свои действия на случай внезапного скачка или падения цен на используемые в производстве материалы.

  4. 4.Поднимите цены только на элитные товары. В тех случаях, когда повышение цен на все товарные позиции может обернуться катастрофой для бизнеса, можно попробовать следующий рецепт:

    Составьте иерархию товаров (от менее качественных и затратных – до элитных). Затем поднимите цены на товары высшей категории, а цены на «ширпотреб» оставьте прежними. Если ваша «элитная продукция» действительно хороша и в некотором смысле не имеет аналогов, платежеспособные клиенты по-прежнему будут готовы платить за нее столько, сколько вы попросите. Для остальных же ничего не изменится.

  5. 5.Предложите клиентам «пакеты услуг». Услуги или товары удобно объединять в так называемые «пакеты». В этом случае клиент платит за весь «пакет», вне зависимости от того, сколькими услугами он действительно пользуется. Предположим, в «пакете» есть несколько интересующих его услуг, которые, взятые по отдельности, обойдутся дороже, чем весь комплект. Клиенту ничего не остается, кроме как оплатить «пакет», включающий ненужные «довески».

    Этот прием часто используют страховые компании («оформи страховку на главный объект + несколько других объектов по сниженной цене»), салоны красоты, провайдеры и операторы сотовой связи (дешевый Интернет + множество мелких бесполезных услуг).

  6. 6.Уведомляйте клиентов об изменении цен. Сообщить клиентам о грядущем повышении цен – хороший тон. Это нужно делать заблаговременно (не позже чем за месяц). Чем меньше ваша аудитория, тем большее значение имеет эта мера. Клиенты будут возмущены, если компания, которой они доверяют, повысит цены, даже не проинформировав их. Хороший способ сохранить лояльность постоянных покупателей – это предложить им в течение короткого времени приобретать товары по «докризисной» цене уже после того, как повышение состоялось.
  7. 7.Используйте особенности сезонного бизнеса. Сезонность диктует свои законы. Приведем пример: весной компания повышает цены на садовый инвентарь, а осенью снижает до минимума. Если ценообразование подчиняется логике, покупатель поймет и простит.
  8. 8.Практикуйте разумную политику скидок. Казалось бы, скидки – не лучший выход в период нестабильности. Но многочисленные примеры из жизни доказывают, что правильная организация распродаж может действительно принести большую пользу. Конечно, нужно понимать, что сбрасывать цены на весь ассортимент – не очень разумно. Тем не менее, введение скидок на отдельные товары поможет привлечь новых покупателей и удержать старых.

    Иной человек и не зайдет в магазин, если не увидит баннер с надписью «SALE!». Но если уж он оказался внутри, то потратит гораздо больше, чем планировал. Слово «скидка» оказывает удивительное воздействие даже на самого бережливого покупателя. Замечено, что наибольшим эффектом обладают скидки, действующие в течение короткого периода.

  9. 9.Старайтесь выделиться из толпы (конкурентов). Потребителям должна быть доступна информация о продукте. Если они четко представляют, почему именно вашему товару нужно отдать предпочтение (может быть, он выигрывает в качестве, эффективности или надежности), то не пожалеют на него денег, даже если цена немного возрастет. Поэтому, представляя свой товар потенциальным клиентам, акцентируйте внимание на его достоинствах и уникальных особенностях, которые оправдают завышенную цену.

    Предположим, если бизнес-ланч в вашем ресторане стал стоить дороже, сообщите клиентам о том, что вы получаете экологически чистые продукты из домашних хозяйств.

    Разумеется, информация должна быть достоверной, иначе вы рискуете потерять доверие.

  10. 10.Анализируйте последствия повышения цен. Нужно понимать, что установление цен – это длительный многоэтапный процесс, а не единичная процедура. Определяя цены, нужно следить за тем, как на ваши действия реагируют покупатели.

Все манипуляции с ценами требуют от руководства компании особой аккуратности. Тем не менее, сохранение доверия клиентов при повышении цен на товары – вполне достижимая цель.

Рекомендуем почитать:

Как повысить спрос на товар

Хотите узнать, как повысить спрос на товар? Давайте рассмотрим самые эффективные методы повышения спроса. Обязательно ознакомьтесь с этой информацией!

  Как известно, опционы – это тип ценных бумаг, а все они могут делиться на биржевые и внебиржевые. Биржевой опцион в основном приобретаю люди, главной целью которых является получение как можно большей прибыли за счет трейдинга без участия крупных инвестиций. Внебиржевые опционы – это более глобальный финансовый инструмент, реализацией которых занимаются крупные компании. Разберемся подробнее.

 

Особенности биржевого опциона

  Биржевые опционы – это стандартизированные ценные бумаги, контроль реализации которых осуществляют опционные или более крупные фондовые биржи. Найти и приобрести биржевые опционы нужного наминала и условия намного проще, ведь все предложения сконцентрированы в одном месте.
  Как правило, основные характеристики опциона уже оговорены на бирже и являются стандартными, продавец и покупатель договариваются только о премии, которая, как правило, меняется в зависимости от нынешней рыночной ситуации.

Что такое опционы?

Меняется также и страйк цена.
  При реализации биржевых опционов у обеих сторон соглашения есть сторонний гарант, который позволяет быть уверен в правильности составления и дальнейшем выполнении обязательств, оглашенных в документе. Взамен гарантии биржа просит определенный процент. Как правило, он зависит от суммы инвестиций.   Однако в современных условиях прямых отношений между биржей и инвестором не существует. Между ними встает посредник — брокер. Он и выплачивает процент бирже, а затем включает эту сумму в стоимость собственных услуг.
  В случае с очень крупными опционными сделками, вознаграждение брокера может стоить компании собственной прибыли. Поэтому при выпуске большого пакета опционов организации стараются реализовывать их самостоятельно, путем продажи сторонним предприятиям или безвозмездной выдачи собственным сотрудникам (опцион эмитента). Такие договоры уже будут являться внебиржевыми.

 

Базовый актив биржевого опциона

  Привязанность к бирже – это не единственная причина, почему опцион могу называть биржевым. Также понятие «биржевой» очень распространено как название одного из видов опционных сделок.
  Всего этих видов три: биржевые, валютные и товарные.

Их названия зависит от типа базового актива, которые являются основным объектом этих сделок.
  Базовым активом биржевых опционов являются любые виды ценных бумаг, наиболее часто в этом качестве выступают акции.

 

Правовой аспект биржевых опционов

  Контроль оборота всех видов ценных бумаг осуществляется на двух уровнях: государственном и международном.
  В России опционы не принимаются как отдельный тип ценных бумаг, а считаются всего лишь типом договора купли-продажи под условием. Однако такая формулировка ничем не усложняет контроль оборота документов, особенно внутри бирж.
  Деятельность фондовых бирж в России осуществляется согласно Федеральному Закону «Об организованных торгах» от 21 ноября 2011 года. Он регламентирует отношения на фондовой и валютном рынке, обозначает основные требования к организаторам, т.е биржам, и к самим участникам.
  На данный момент основным объемом реализации опционов в стране занимаются четыре самые крупные биржи: Московская, Уральская, Санкт-Петербургская валютная, и Санкт-Петербургская биржа.
  На мировом уровне самыми крупными является Лондонская фондовая биржа и Чикагская биржа опционов. Вдвоем они обеспечивают более половины мирового оборота опционных сделок. Само понятие «биржевой опцион» появилось именно на Лондонской бирже, ведь она первой включила в перечень реализуемых ценных бумаг опционы. Произошло это в 1820-х годах, а до этого момент реализация опционов осуществлялась вне глобальных финансовых рынков.

Нашли ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Трейдеры, изучающие принципы и основы работы на фондовом рынке, рано или поздно сталкиваются с таким понятием как опцион. Понимание сути опциона на фондовом рынке может кому-то показаться сложным, однако, на самом деле этот инструмент биржи является отличным помощником при совершении рискованных операций. Давайте же постараемся разобраться в его предназначении.

Виды опционов

На фондовом рынке, как, впрочем, и на рынке Forex, существует два типа опционов: put и call. Чаще всего трейдеры не усложняют себе жизнь использованием английских букв и называют их «пут» и «колл».

Каждый из этих типов опционов фондового рынка обеспечивает своему обладателю ряд возможностей, которые могут выгодно повлиять на ход торговли.

Пут-опционы представляют собой гарантированную возможность продажи актива по цене, указанной в момент приобретения опциона.

Колл-опционы обладают прямо-противоположным свойством, они дают своему владельцу право приобрести тот или иной актив по цене, указанной в момент приобретения опциона.

Как вы могли понять, опционы на фондовом рынке являются своеобразным гарантом стабильности. По какой бы цене не продавался актив на бирже, имея соответствующий пут-опцион вы всегда будут знать стоимость, по которой вы можете продать этот самый актив не взирая на ситуацию на рынке.

С другой стороны, если вашей целью является игра на понижение, вы всегда можете подстраховаться, приобретя колл-опцион в момент наиболее выгодного для вас курса.

Владение данным опционом гарантирует вам тот факт, что вы всегда можете приобрести актив по известной заранее цене, даже если курс ее значительно изменится в наименее выгодном для вас направлении.

Стили опционов

Стиль опциона на фондовом рынке является одной из его важнейших особенностей. В зависимости от стиля, меняется и способ взаимодействия с данным опционом, а также процесс его исполнения.

Наиболее гибким с точки зрения использования (исполнения) является опцион американского стиля. Данный опцион может быть использован в любой подходящий для вас момент.

Естественно, стандартное ограничение по времени (до даты экспирации) все еще имеет место, однако, вам вовсе не обязательно дожидаться окончания этого срока – исполнить опцион вы можете в любой подходящий момент.

Следующим стилем опционов является европейский. Его характерной особенностью является то, что исполнить его возможно только по истечению срока его жизни. Таким образом, до даты экспирации он абсолютно бесполезен.

Наконец, последним является опцион азиатского стиля. Примечательно то, что он исполняется постоянно – с момента приобретения до даты экспирации. Однако, во время его исполнения актуальной становится средневзвешенная цена.

Несмотря на то, что названия стилей вышеперечисленных опционов конкретно указывают на их происхождение, географической привязки они не имеют.

Что такое опционы

Фактически, вам никто не запретит приобрести европейский опцион на американской бирже, либо же американский на европейской.

Практическое использование опционов

Самым простым примером использования опциона является страховка от убытков. Для того, чтобы разобрать данный тип применения, представим некую акцию, стоимость которой составляет 100 долларов. В наши планы входит открытие позиции по данной стоимости и закрытие, когда стоимость вырастет.

Итак, приобретая данную акцию мы берем опцион, стоимость которого составляет 4 доллара (стоимость опциона, также называемая премией, составляет 4%). Теперь нам остается лишь дождаться должного роста курса акции.

Предположим, позиция была закрыта в том случае, если стоимость достигла 120 долларов. Таким образом мы получаем 16 долларов чистой прибыли.

В вышеуказанном примере роль опциона не совсем ясна, однако, в том случае, если курс акции бы упал, исполнение опциона позволило бы закрыть позицию с минимальными потерями. Например, если бы акция упала до 60 долларов, мы бы все равно смогли бы продать ее за 100, тем самым, «ушли бы в ноль», за вычетом премии опциона.

Отличительной чертой опциона является тот факт, что он дает лишь право его использования. То есть вы вполне можете закрыть сделку без его исполнения, в то время как исполнение тех же фьючерсов обязательно.

Более прибыльным примером является приобретение одного лишь колл-опциона, без открытия позиции. Если мы обратим внимание на вышеупомянутую акцию, стоимость которой выросла со ста долларов до 120, то наличие одного лишь опциона в данном случае позволило бы получить идентичную прибыль в 16 долларов. Однако, так как приобретением акции мы себя не утруждали, процент прибыли составил 400% (16/4=4).

Помимо вышеуказанным примеров существует множество другим стратегий использования опционов на фондовом рынке. Как вы могли заметить, использование опционов способно значительно повысить эффективность любой торговой стратегии вне зависимости от длительности позиций.

Посмотрите также похожие статьи:

  Опционы можно поделить на два основных вида: опцион на продажу (пут) и опцион на покупку (колл), но это не единственная классификация данного типа ценной бумаги. Специалисты выделяют еще три вида сделок в зависимости от базового актива. Одним из таких видов является фондовый опцион.

 

Обычный фондовый опцион

  Фондовым называется опцион, базовым объектом которого является другая ценная бумага. Чаще всего в этом качестве выступают акции одной компании или корзины из акций нескольких организаций.
  Базовый актив – это основной объект сделки. Право именно на его покупку или продажу приобретает покупатель ценной бумаги. В договоре назначается страйк цена базового актива, она будет неизменна в течение всего срока действия сделки.
  Иногда путают понятие фондового и биржевого опциона. Биржевой – это тот договор, который контролируется специализированным фондовым рынком. В английском языке два этих понятия звучат и используются совершенно по-разному, но в России из-за схожести значения слов «фондовый» и «биржевой» их путают настолько часто, что это уже и перестало быть ошибкой.

 

Примеры использования фондового опциона

  Помимо фондовых, существуют товарные и валютные. Классификация по типу базового актива необходимо из-за разного сегмента их использования. Например, товарные договоры в основном используются производителями для страхования собственных вложений, а валютные опционы очень любят трейдеры рынка Форекс и чаще используют их для получения прибыли.
  Фондовый опцион одинаково популярен для хеджирования и для получения прибыли.

 

Использование фондовых опционов для страхования инвестиций

  В таких целях более уместно приобретать пут договор. Он дает своему обладателю право на продажу базового актива, в нашем случае это акции, по фиксированной цене.
  Для примера возьмем акции любой крупной компании. Допустим, их цена 500 долларов за штуку, а средний приобретаемый пакет не менее 10 единиц.
  Инвестор покупает минимальный пакет, проанализировав до этого рынок и решив, что вскоре акции должны вырасти в цене.
  Через некоторое время финансовые аналитики начали говорить о том, что на бирже ожидается обвал цен. Узнав об этом, инвестор принимает решение о необходимости хеджирования и приобретает пут на продажу своих акции по рыночной цене на момент заключения сделки. Срок действия докумета – 2 месяца, а премия 8% от инвестиций. Получается за свой пакет акций стоимость 5000 долларов, он должен будет отдать 400 долларов продавцу ценной бумаги.
  Прогноз аналитиков, оказался верным и в один момент акции вышеуказанной организации упали на 10%, а в ближайший год ожидается еще большее падение. Инвестору нет смысла дальше держать у себя этот пакет акций: он может сильно обесцениться, поэтому трейдер пользуется своим опционом. Реализовав акции по той же цене, за которую он их приобретал, инвестор теряет всего 8% (премия опциона) своих инвестиций, вместо 10%.

 

Использование фондовых опционов для получения прибыли

  Из ситуации, которую мы рассматривали ранее можно получить неплохой доход.

Именно этим и занимаются опытные трейдеры.
  Например, один из них, узнав о прогнозе аналитиков, приобретает пут опцион. С ним он получает право продать акции компании по цене, которая действует в данный момент, т.е 500 долларов за единицу.

Что такое опционы и как они работают?

Премия опциона также равна 8% от инвестиций, а количество базового актива должно быть оговорено заранее. Трейдер внимательно изучил опционы на фондовом рынке и решается прибрести более рискованный из них – на продажу пакета из 100 акций по 500 долларов. Получается, премия будет равняться 4000 долларов.
  Затем игрок дожидается, когда акции больше всего упадут в цене. К окончанию срока действия договора их цена уже составляет 375 долларов, что на 25% страйка опциона.
  Инвестор приобретает у сторонних лиц акции по цене 375 долларов за единицу, а затем продает брокеры за 500 долларов. Его прибыль составит 12500 долларов.
  В том случае если бы ожидался рост цены акций, трейдер бы приобрел колл опцион. В момент роста цены он может купить у своего продавца опциона акции по низкой цене, а затем реализовать их на рынке по большей.

 

Опцион эмитента

  У обычного фондового договора есть особый подвид – опцион эмитента.
  Эмитент — это организация, выпускающая опционы в целях своего развития, базовым активом которых являются акции этой же компании.
  Такие опционы являются барьерными, то есть реализовать их можно только при определенном условии, а если в момент исполнения опциона это условие не выполнено, договор сгорает. Опционы эмитента можно отнести к опционам европейского типа, потому что в них не предусмотрена досрочная экспирация.
  Реализуются они среди всех заинтересованных игроков биржи, но в последнее время стали более популярны внутри самой организации. Она используется эти ценные бумаги в качестве стимуляции труда своих работников, выдавая документы в виде премии. Условием исполнения опциона является повышение цены акций компании в ближайшее время.
  Если работник хочет получить хоть какую-то прибыль от этой бумаги ему придется работать усерднее, делая свой небольшой вклад в развитие фирмы, но на практике примерный труд всего одного работника не может изменить положение целой компании на финансовом рынке, но он вполне увеличит производительность отдела и качество выполняемой им работы. В этом и есть основная задача такого вида опционов.

Нашли ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Что такое опцион простыми словами

Опцион: определение из Википедии

Опцио́н (лат.

optio — выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому покупатель опциона (потенциальный покупатель или потенциальный продавец базового актива — товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.
Опцион — это один из производных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу (put option), на покупку (call option) и двусторонние (double option). Опционы и фьючерсы во многом сходные финансовые инструменты, но имеют некоторые принципиальные отличия.

На текущей странице дано определение слова опцион простым языком. Надеемся, что после прочтения этого объяснения простыми словами, у вас больше не осталось вопросов, что такое опцион.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *